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广证恒生减持小盘增加防御

2019/08/16 来源:云浮信息港

导读

广证恒生:减持小盘 增加防御 201 -10-14 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:首席论势:1)分周期看趋势:节

广证恒生:减持小盘 增加防御 201 -10-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

首席论势:

1)分周期看趋势:节后首周策略维持短期反弹判断,实际走势与预期相符,美股因政府停摆风险有所缓解出现强劲弹升,对A股也有提振作用,但A股已重返压力区,波折再现的概率增大;“五项法测市”月度模型预判10月上证指数中枢上涨1.05%(该模型已连续17个月正确预判市场方向,9月预判中枢上涨0.57%,实际上涨5.48%);从投资时钟看,A股本轮反弹与去年四季度反弹其实处于同一“非典型复苏”周期中,是一脉相承的,“非典型复苏”周期对应弱反弹行情,购进价格指数高企、通胀和流动性压力再度显现、增长势头减弱等因素将构成压力,“共振.转折”体系显示,上证指数运行在2 00点阶段压力线以下,阶段行情囿于超跌反弹范畴,9月11日情绪指标已发出强预警信号提示波段反弹进入后端,当前继续警示阶段调整压力。

2)阶段行业配置采用“5 2”积极防御阵型。遵循“5 2”阶段配置策略,根据广证恒生三维度行业配置法研究体系,10月重点关注景气度和业绩确定性较高的消费行业,建议超配商业贸易、家用电器、公用事业、信息服务、医药生物、餐饮旅游、建筑建材行业。

)逐步布局国企改革主题。我们在201 年中期策略中发布主题报告《改革红利催化沪深产业升级》,提出长珠三角作为改革开放的前沿阵地拥有先发优势,国企将迎新一轮发展机遇,看好现代服务业和先进制造业发展前景。目前看来,国企改革主题逐渐得到机构认同,沪国企改革新方案的出台或成为催化剂,建议高度关注并逐步布局,国企改革有较大机会成为跨年度主题。

4)市场风格:1.信息产业兼具科技创新和服务双重属性,有持续成长空间;2.一致预期对新兴产业及中小成长股的偏好仍高; .新兴行业有“剩者为王”的规律;4.创业板指仍处于趋势强化和风险钝化中。

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